బంగారం ఎప్పుడు దిగివస్తావ్..

అమెరికా ఫెడ్ వడ్డీ రేటును 0.25 శాతం పెంచి 3.75–4 శాతం పరిధికి తీసుకెళ్లింది. సాధారణంగా వడ్డీ రేట్లు పెరిగితే బంగారం వంటి వడ్డీ ఇవ్వని ఆస్తులపై ఒత్తిడి పడుతుంది. ఫెడ్ మరిన్ని రేట్ల పెంపులకు సంకేతాలు ఇవ్వడంతో బంగారంలో ఊగిసలాట పెరిగే అవకాశం ఉంది.

అయితే ఆసక్తికరంగా.. ఫెడ్ నిర్ణయం తర్వాత కూడా బంగారం ఒక్కసారిగా భారీగా పడిపోలేదు. సెప్టెంబర్ 17న అంతర్జాతీయ మార్కెట్లో స్పాట్ గోల్డ్ 1 శాతానికి పైగా పెరిగి సుమారు $4,310 ఔన్స్ స్థాయికి చేరింది. మార్కెట్ ఇప్పటికే ఫెడ్ నిర్ణయాన్ని కొంతవరకు ధరలో కలిపి ఉండటమే దీనికి ఒక కారణంగా విశ్లేషకులు చెబుతున్నారు.

మరి రాబోయే రోజుల్లో బంగారం ఏం చేస్తుంది?

బంగారం ధరలను కేవలం ఫెడ్ రేట్లు మాత్రమే నిర్ణయించవు. అమెరికా డాలర్ విలువ, బాండ్ యీల్డ్స్, ద్రవ్యోల్బణం, భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు, పెట్టుబడిదారుల డిమాండ్, కేంద్ర బ్యాంకుల బంగారం కొనుగోళ్లు కూడా కీలకంగా ఉంటాయి.

వరల్డ్ గోల్డ్ కౌన్సిల్ ప్రకారం, 2026 మిగిలిన కాలంలో పెట్టుబడి డిమాండ్ బంగారానికి ప్రధాన మద్దతుగా ఉండొచ్చు. ఆసియా మార్కెట్ల నుంచి కొనుగోళ్లు, కేంద్ర బ్యాంకుల డిమాండ్ కూడా కొనసాగుతాయని అంచనా.

ఆరు నెలల్లో ఎంత వరకు పెరగొచ్చు?

వరల్డ్ గోల్డ్ కౌన్సిల్ జూన్ 2026లో ఇచ్చిన scenario analysis ప్రకారం, ప్రస్తుత పరిస్థితులు పెద్దగా మారకపోతే బంగారం ధర సుమారు ±5% పరిధిలో కదలవచ్చు. ఆర్థిక లేదా భౌగోళిక పరిస్థితులు మరింత దిగజారితే 5% నుంచి 20% వరకు పెరిగే అవకాశం ఉన్న scenarioను కూడా సంస్థ చూపించింది. అదే సమయంలో డాలర్ బలపడటం, వడ్డీ రేట్లు అంచనాల కంటే ఎక్కువగా పెరగడం వంటి పరిస్థితుల్లో 5% నుంచి 15% వరకు తగ్గే scenarioను కూడా పేర్కొంది. ఇవి ఖచ్చితమైన price targets కాకుండా hypothetical scenarios.

అంటే.. రాబోయే ఆరు నెలల్లో బంగారం ఒకే దిశలో వెళ్లకుండా మధ్యలో భారీగా పెరగడం, మళ్లీ correction రావడం రెండూ సాధ్యమే.

మరి ₹2 లక్షలు దాటుతుందా?

ఇది ఇప్పుడు చాలామంది పెట్టుబడిదారుల ప్రశ్న.

అంతర్జాతీయ ధరలు పెరగడంతో పాటు రూపాయి విలువ కూడా బలహీనపడితే భారత మార్కెట్లో బంగారం ధర మరింత వేగంగా పెరిగే అవకాశం ఉంటుంది. అయితే ₹2 లక్షలు/10 గ్రాములు అనేది ఖచ్చితంగా చేరుతుందని ఇప్పుడే చెప్పడానికి తగిన ఆధారాలు లేవు.

అదే విధంగా భారీగా పడిపోతుందని కూడా చెప్పలేం. వరల్డ్ గోల్డ్ కౌన్సిల్ విశ్లేషణ ప్రకారం, ధరలు గణనీయంగా తగ్గినప్పుడు తక్కువ ధరలను ఉపయోగించుకుని కొనుగోలు చేసే డిమాండ్ downsideను కొంతవరకు పరిమితం చేయవచ్చు. కేంద్ర బ్యాంకుల కొనుగోళ్లు కూడా బంగారానికి నిర్మాణాత్మక మద్దతుగా ఉన్నాయి.

₹1 లక్షకు తిరిగి వస్తుందా?

ప్రస్తుత స్థాయిల నుంచి ₹1 లక్ష/10 గ్రాములకు రావాలంటే చాలా పెద్ద పతనం అవసరం. ఫెడ్ మరింత aggressiveగా రేట్లు పెంచడం, డాలర్ బలపడటం, ప్రపంచవ్యాప్తంగా భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు తగ్గడం, పెట్టుబడి డిమాండ్ పడిపోవడం వంటి అనేక ప్రతికూల పరిస్థితులు ఒకేసారి రావాల్సి ఉంటుంది.

కాబట్టి ₹1 లక్ష అనేది సాధారణ correction scenario కంటే చాలా పెద్ద downside scenarioగా చూడాల్సి ఉంటుంది.

మొత్తానికి..

బంగారం ముందు రోజుల్లో పెరుగుతుందా? తగ్గుతుందా? అనేదానికి ప్రస్తుతం ఒకే సమాధానం లేదు.

ఫెడ్ రేట్ల పెంపు బంగారంపై ఒత్తిడి తెచ్చే అంశం. కానీ కేంద్ర బ్యాంకుల కొనుగోళ్లు, ఆసియా పెట్టుబడి డిమాండ్, భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు, డాలర్ కదలికలు బంగారానికి మద్దతు ఇవ్వగలవు. అందుకే వచ్చే ఆరు నెలల్లో పెరుగుదలతో పాటు మధ్యలో భారీ corrections కూడా కనిపించే అవకాశం ఉన్న volatile marketగా బంగారాన్ని చూడాలి.

బంగారం కొనాలనుకునేవారు మాత్రం ఒక్కరోజు ధరను చూసి నిర్ణయం తీసుకోవడం కంటే.. తమ అవసరం, పెట్టుబడి కాలం, రిస్క్‌ను బట్టి నిర్ణయం తీసుకోవడం మంచిది.